种情况，很多投资者都失去了自省的意识。除非有人愿意出售，否则你不可能买到股票。你们之中总有一个人是错误的。最可能出错的是谁？是那个已经持有了这只股票，而且想脱手的人，还是那个甚至还没有买到这只股票的人？
数以百万计的投资者被他们自己的知识所蒙蔽，而且忽略了这样一个事实：其实别人至少与他们的知识层次不相上下。他们每天都将自己的钱挪来挪去，相互推搡着，力图为抓住他们认为即将出现的下一个机会抢到前排的位置。保健股注定会有良好的表现，所以我要为此买只基金。石油价格要上涨，所以我要买雪佛龙的股票。银行股要启动，所以我要买持有银行股的基金。全球变暖的情况越来越严重，所以我要在“清洁技术”以及“绿色技术”上投资。
最终的结果不是一个投资组合，即涵盖了所有基础的投资项目的有序的系统，而是一个五花八门、杂乱无章、装满了市场残羹冷炙的泔水桶。
而且，这个结果违反了第二法则：你冒着风险购买了一只手中攥着的净是医药股票、具体的石油公司的股票、一组银行股或者绿色清洁板块的股票的基金，而你并不是非常肯定能够得到回报。无论如何，你或许买错了持有保健股的基金。雪佛龙或许不会成为表现最好的石油股。这组银行股或许跑不赢整个股票市场。更加清洁的绿色技术可能从设想变为现实。另外，如果你是终身投资，那么你为什么要冒这个风险—具体某一位基金经理，或者企业的CEO或许没有你长寿？而且你要明白盛极必衰的道理：如果某个基金经理或者CEO最近的表现一直很好，他就很有可能出现倒退，而且通常是从你开始投资的那一刻开始的。
你最有可能选择的就是持有所有股票。就像与其赌骰子的哪一面朝上，轮盘转到哪一圈，或者是在21点的牌桌上你会抓到怎样一手牌，你倒不如拥有整个赌场。
你可以轻而易举地这样做，并且保证成本非常低又非常可靠—你只要购买涵盖股票市场整体表现的指数基金，一个值得持有的所有股票的低成本组合。这种基金类型的设计不是为了凸显它比所有认为自己比别人聪明的人更聪明，而是要受益于他们的集体智慧。要猜测所有的股票值多少钱，最好的依据是所有的投资者，包括买家和卖家共同赋予它们的价格。（无论他们时不时会表现得多么疯狂，他们做对的情况通常比他们做错的情况多。）一只指数基金简单地买入并持有一个市场中所有的股票，给你带来了永久性的所有权，并且将你可能在某些股票上投入太多，而对某些股票的投入又不足的风险降到了最低。
然而，这个策略并不能保证你的投资优于债券或者现金，甚至从长线看也不能保证。但是它确实能够保证，你几乎可以赚到股票整体回报的100％。 。 想看书来
第8章 向格雷厄姆学习：股票投资者的生存守则（4）
第三法则：不要甘冒超出自己承受能力的风险进行投资。
很多人投资不仅是为了增加他们的财富，而且也是为了享受其中的快乐。这种快乐与想要消遣的赌徒去大西洋城或者拉斯韦加斯，并且在老虎机上花掉几百美元的情况基本一样，只是他们“玩”的是股票而已。
这样做并没有什么错，但是前提是你要知道自己在玩，知道只要你在玩，机会并不会只垂青于你，而且也知道你只能用自己输得起的钱去玩。
你也应该庆幸你对自己所面对的状况有了实际的了解。或许，在寻找第二个谷歌的时候，你想买首次向公众发行股票的那些公司的新股。那么，不要被谷歌所愚弄；它只是一个特例，而不是规则。首次发行的股票总体上在其上市后的第一个交易日的表现要好于大盘（然而，这个时候你或许无法买到该股票）。但是从长线看，它们的表现非常糟糕，你可以在金融学教授杰伊·里特（Jay Ritter）在佛罗里达大学网站设的首次公开募股（IPO）专题网页（）上看到。
所以，如果你确信“日格洛·瓦克斯（Zyglo Waxx）公司”是下一个谷歌，那么首先问问自己：在1975~2008年首次发行股票的8 800家上市公司中，为什么像谷歌这样好的例子屈指可数？有什么理由让我相信“日格洛·瓦克斯公司”将会从首发上市的股票中脱颖而出？而且，是什么使我如此深信不疑，难道那些打算将他们的“日格洛·瓦克斯”股票抛售给我的内部人士对它的了解还不如我？
简而言之，对投资首发上市的股票的客观认识应该会告诉你，你会，而且非常可能会损失掉你投进去的每一分钱。如果你仍然认为在糟糕的环境之中冲击头奖很刺激，那么你就继续。但是，永远不要在你没有意识到自己在赌博的时候赌博。而且永远也不要在你对自己该掷出什么没有信心的时候赌博。
最后，在你做出是否投资股票的决定时，你应当时刻将第三法则牢记在心。在一眨眼之间，股票市场就能够毁灭你60％，甚至90％的财富。如果你发现遭遇这个风险的痛苦让你无法承受，那么你应该无怨无悔地站在股市之外。你必须与你的投资决策捆绑在一起，你如果追随一种让你自己在心理上觉得痛楚的策略，那我们只能说你是愚蠢的。如果在过去这10年的熊市之后，你觉得你没有投资股票的勇气，那么你或许就不应该这样做。因为这样做会违反第三法则，而且，要是说真有一个人知道你能够承受多大的痛苦，那这个人就是你自己。
当然，如果你真的采取了这样的行动，你就有可能实现不了你的储蓄目标，除非你从此过上一种十分节俭的生活。
安全Tips
◎ 不要认为投资股票是一种稳妥的方式。
◎ 一定要遵循格雷厄姆的原则，并谨记三*则。
。 想看书来
第9章 重视储蓄：省下一分钱，就是赚到一分钱（1）
◎如果你不知道自己把钱花到哪里、为什么这样花，以及你是否花钱花得够聪明并存了足够的金额，你就不可能持续而且系统地压缩你的开支。
◎比最低还款额多还一些，并且削减你新的开销，是你爬出债务陷阱的唯一办法。
◎不要被局限在你所持有的卡上；如果你能够在其他地方找到更低的利率，就换掉它。
在最近的这些年里，美国人以及很多国家的人都已经忘了应该怎样存钱。首先，我们越来越相信股票市场是我们的存钱罐；如果我们需要一小笔开支，我们当然可以在我们有需要的任何时候卖出部分股票或者部分共同基金以获得盈利。另外，我们将我们的房子看成是自动提款机，它永远都可以在我们有需要的时候为我们提供大量现金，因为房地产“永远不会贬值”。
至少在目前看来，所有这一切都变了。人们最终再次意识到存钱有多么重要。毕竟，节俭曾一度是美国人的传统美德之一：想想本杰明·富兰克林所称颂的，“省下一分钱，就是赚到一分钱”，或者亚伯拉罕·林肯在烛光下读莎士比亚名著时的情景。
我们的祖先早就深知我们最近才想起来的那些道理：我们只有存钱，才会让财富增长。这些话说起来非常容易：我们的马将赢得跑马比赛，或者如果我们一直买某一组号，我们就可以赢到大乐透的大奖，再或者我们浏览网上的消息时了解到某只股票是又一个谷歌，又或者我们可以简单地用我们的信用卡去购买我们今天想要的任何东西，然后等明天我们的马赢得比赛之后再去付款……但是本杰明·富兰克林写下的这些话是完全正确的：“人类的幸福感主要不是来自于巨额的财富，因为巨额的财富太罕见，而是来自于微小的优势，这种优势每天都会出现。”
而且，所有“每天都会出现的微小优势”中最明显的就是存钱的举动带来的优势。反过来，这样的做法要求你对把钱花到哪里、为什么这样花，以及你是否花钱花得够聪明并存了足够的金额这些问题，做到心中更加有数。如果你不知道这些情况，你就不可能持续而且系统地压缩你的开支。
比如在2007年，典型的美国家庭的平均年度支出为：
租赁、抵押贷款以及住房上的其他支出：10 023美元。
在家就餐：3 465美元。
外出就餐：2 668美元。
设施费用：3 477美元。
医疗保健：2 853美元。
娱乐支出：2 698美元（包括花在电子消费品上的987美元）。
汽油和润滑油：2 384美元。
公共交通：538美元。
酒及饮料：457美元。
烟：323美元。
家具：446美元。
衣物：1 881美元。
鞋：327美元。
洗衣服务：140美元。
这份单子不是很完整，但是它能够使你对我们购买生活必需品和奢侈品的情况获得一种大致的感受。我们必须拥有的东西（住房和健康）在我们的总花费中占了很大的一块；我们也为那些在我们的生活中不是必不可少的东西（餐馆里的美食、烈性酒以及烟）支出了不少。
有几种简单的方式可以让你提高你自己的储蓄率，每种方式都可以让你存下点什么；合起来，它们将为你存下很多。
让驾驶更有效率。不要猛踩你的油门；无论环境是否允许，都不要超过55英里的时速；在高速公路上长途驾驶的时候，将你的车速设定为恒定；加速的时候要平稳地、轻轻地踩下油门。按55英里，而不是70英里的时速驾驶将给你节约大约相当于1加仑的油钱，也就是70美分左右，仅这一项每年就可以很轻易地将几百美元放到你的钱包里。
第9章 重视储蓄：省下一分钱，就是赚到一分钱（2）
在你启动汽车之前，让你的孩子坐好并系上安全带，调整你的后视镜，打开车灯并做好其他所有准备工作。这样做每天可以为你节省几分钟的汽油耗费。出于同样的原因，不要让你的引擎空转；如果你知道你必须等上几分钟，请关闭引擎。如果你的汽车有一个仪表盘监控仪可监控你驾驶时的燃油效率，那么你就用它来训练你自己，让你的驾驶方式更加经济。
在冬季，调节你的暖气，将室内温度设定在65华氏度，并穿上一件毛衣。在你晚上上床之前，把温度调低到60华氏度，在床上加一条毛毯。夏天，将装有空调的房间温度设定在70华氏度，而不是65华氏度。在夏天的夜晚，如果你是用一条毛毯而不是毛巾被，那么这意味着你在空调上的支出太多了。根据你居住地的不同，明智地调整你室内的温度，每年可以为你省下好几百美元。
如果你住在一处老房子内，请确定其合理使用了隔热层，而且窗户、房门、烟囱以及地下室的密封设备都没有损坏。这些环节每年也可以为你省下好几百美元来。
走路或者骑自行车上班。如果可行的话，走路或者骑自行车，而不是开车或者乘坐需要付费的公共汽车或火车，每天可以为你省下5美元，每周就是25美元，每年是1 250美元。
不要每天都在办公室附近买午饭。反之，你应该自己做好带去。更好的办法是几个好朋友组成一个午餐俱乐部，每个人都自带午餐，加上些别的什么可让大家分享的东西。这样的话，你每年还能再省下1 250美元。而且，午餐时几分钟的交谈会让你在这一天剩下的几个小时的工作效率更高。
减少外出就餐的计划。参与一个烹饪课程。花上100多美元，你就可以掌握烹饪的技巧，以及各种菜谱，你可以使用这些在自己的家里做出比大多数地方的大多数餐馆更好的美味—而且你能够仅花费在餐馆里就餐所需现金的几分之一做到这一点。按照美国劳工统计局（）的数据，典型的美国家庭每年花在食品上的费用是6 133美元，其中的44％花在了在外面的餐馆就餐上面。当你确实需要外出就餐的时候，不要介意跳过一道开胃菜，或者与别人分享主菜、共用甜点。一定要问问特色菜的价钱；如果你不问，服务员一般不会告诉你。（特色菜一般来说不会比常规的菜式更好，但是这些菜一般更为昂贵。）不要点酒水单上倒数第二贵的酒—很多人这样做是为了避免尴尬。相反，要勇敢地点最便宜的那一种。在质量上，这些酒几乎是一样的，所以你或许也可以利用那部分价格差异省下些花费。如果你喜欢更好一点的酒，那也不要点第二贵的那一种，这种酒通常的标价总是过高；你可以点酒水单上价格排得相对靠后的那几种。
戒烟。如果买每包大约5美元的烟，一个每天只抽两包的人一周也要烧掉70美元，每年则要在这上面花费超过3 600美元。你如果这样抽上20年，而且你届时仍然活着，那么你要花掉大约75 000美元。戒烟不仅会延长你的生命，而且还将为你节约相当大数额的金钱。
从你所在地的图书馆借阅免费录影带。这样做每年大致能够为你节省下100美元或者更多，这取决于你借录影带的频率。
使用一根晾衣绳代替电热或气热的干衣机来晾衣服。如果按每周洗两次衣服来计算，你每周可以节省1美元，每年或许就能节省50美元。
不要频繁开你的冰箱门。在你打开冰箱门取东西或放东西之前，先停一下看看你是否可以一次将更多的东西取出来或者装进去。你每打开一次冰箱门，都会加重冰箱的工作（特别是在夏天）—所以，你应该只是在必要的时候才打开它。我自己的估算是，一个家庭如果在开关冰箱门时更加小心，那么这个家庭每周可以省下大约50美分，一年就省下大约25美元。
不要在肚子空着的时候购物。饿着肚子逛超市，会让你更倾向于购买你并不真正需要的食物。这一条在你节食期间特别重要。研究已经证明意志力有其局限性，而且如果你已经一整天都没有吃东西，那么你更是会难以拒绝诱惑。在购物前少量吃点零食每年可以很容易地为你节省100美元，更不用说你每周少摄取的那几百卡路里了。
不要为家用电器或者电子消费品签订保险、服务合同或者延长保质期—特别是那些像手机这样的东西，这些东西你一般不会遗失或者损坏，而且在很多情况下，你买一次大概只会用上几年。美国家庭平均每年在通信服务上的费用是令人吃惊的1 110美元。在你不得不用它的时候，给你的手机话费定一个平价套餐。
最为重要的是，聪明地管理好你的信用卡支出。把你的信用卡放在家里。在你需要的时候，用现金或者支票进行支付。（信用卡基本上主要用于几种情况，比如网上购物、租赁汽车或者购买机票，但是，在大多数情况下，没有它你也不会受到什么影响。）
不要关注你信用卡账单上的最低还款额，银行有意设定了一个非常低的水平（通常是你总欠款的3％）来鼓励借款人继续消费。你应该重视的不是你能够接受的最低还款额，而是你能够负担的最大欠款额。如果你能够清偿全部的欠款，那么尽量支付其中最大的份额，而不是仅仅几美元。如果你的最低还款额是20美元，但是你欠了美元，那就看看你是否能够还200美元（账单余额的25％多一点）或者甚至是80美元（账单余额的大约10％）。
最近的一项研究发现，4 850万名频繁使用信用卡的美国人习惯性地只还他们月度账单上最小金额的欠款，这给他们带来了每年总共258亿美元的额外理财费用。比最低还款额多还一些，并且削减你新的开销，是你爬出债务�