星耙荒昴┚蛔什扒耙荒昃焕蟠嬖诓钜斓模环⑿腥擞ε逗喜⒉莆癖ū聿钜斓鹘诒怼�5发行人应以合并财务报表的数据为基础；披露最近三年的下列财务指标的计算公式和数据：流动比率、速动比率、资产负债率以母公司的报表为基础、应收账款周转率、存货周转率、净资产收益率、每股净利润、每股经营活动的现金流量、每股净现金流量。净资产收益率、每股收益的计算及其披露应执行信息披露编报规则的有关规定。十一、管理层讨论与分析1发行人应披露管理层对公司财务状况和经营成果的讨论与分析。发行人应使用逐年比较或其他便于理解的形式对最近三个会计年度及最近一期的财务状况、经营成果进行分析。2发行人不能仅以描述方式重复财务报告的内容；任何导致对发行人过去及未来财务状况、经营成果有重大影响的事项不限于财务方面均应予以深入的讨论与分析。3发行人应围绕未来的业务目标和盈利预测；分析发行人存在的主要财务优势及困难；分析经营和盈利能力的连续性和稳定性。如果分析表明某种实质性的趋势或变化可能对发行人产生不利的影响；发行人应披露已经采取或计划采取的具体补救措施。4管理层讨论与分析应着重于管理层已知的、从一般性财务报告分析难以取得且对公司今后有影响的重大事项；包括将会对未来经营有影响但过去尚未发生的重大事项；对最近会计年度财务经营状况有影响但预期不会再次发生的重大事项。5管理层讨论与分析应涉及公司财务经营状况、现金流量、重大投融资及资本支出计划、表外事项等重要方面；包括但不限于以下项目：1主营业务收入；若行业收入占主营收入10以上；应按行业进行分析；其中季节性收入、主要业务市场变化情况、新业务开展情况应予以特别披露；营业毛利；期间费用；投资收益；所得税；非主营业务对公司利润的影响。2以营运资金为基础的公司短期财务状况；重点为流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率等；资产负债及股东权益情况；资产质量及资产结构。3经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。重点为经营活动产生的现金流量；应着重于对销售商品、提供劳务收到的现金；购买商品、接受劳务收到的现金；收到的其他与经营活动有关的现金；支付的其他与经营活动有关的现金分析。4重大投资、收益；收购兼并情况；债务到期及偿还；包括实际发生情况及计划；银行授信额度及使用情况；重大资本支出情况及计划。5资产出售、抵押、置换、委托经营情况；重大担保、诉讼、或有事项；期后事项。十二、盈利预测1发行人在招股说明书中可披露盈利预测报告；盈利预测报告中应载明：“本公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则；但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性；投资者进行投资决策时应谨慎使用”。2盈利预测报告包括盈利预测表及其说明；盈利预测表的格式应与利润表一致；其中预测数应分栏列示已审实现数、未审实现数、预测数和合计数。凡有控股子公司并需要编制合并财务报表的；应分别编制母公司盈利预测表和合并盈利预测表。盈利预测说明包括编制基准、所依据的基本假设及其合理性、与盈利预测数据相关的背景及分析资料等。盈利预测数据包含了特定的财政税收优惠政策或非经常性收支项目的；应特别说明。十三、业务发展目标发行人应参照公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号招股说明书的有关章节披露。十四、本次募集资金运用发行人应参照公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号招股说明书的有关章节披露。十五、前次募集资金运用1发行人应披露资金管理的主要内部制度。
2发行人应披露前次募集资金的方式、募集资金的到位时间、募集资金数额、验资机构名称。3发行人应披露前次募集资金时承诺的资金用途与实际运用情况的比较说明。含项目名称、项目计划投资总额及建设期、计划以募集资金投入金额、至最近一期审计报告截止日项目计划投资金额与实际投资金额的比较、项目的计划进度与实际进展情况、项目预计效益与实际效益情况等。募集资金若投入多个项目；应分项目逐一说明。4若募集资金的运用和项目未达到计划进度和效益；董事会应进行解释；若募集资金的运用发生变更；说明变更原因、变更程序及其公开披露的报刊及日期、变更后的投资及效益情况。5若募集资金尚未全部投入计划项目；应披露具体运用情况。募集资金若存放在金融机构；应披露金融机构的名称。6发行人应披露为公司出具审计报告的注册会计师对前次募集资金运用所出具的专项报告结论。十六、股利分配政策1发行人应披露税后利润分配政策。发行人若已发行境内或境外上市外资股；应明确说明以按国内、国际会计准则审计的可分配利润数较低者作为利润分配标准。2发行人应披露近三年的股利分配政策和实际分配情况。3发行人应披露本次发行前形成的未分配利润的分配政策。4发行人应披露本次股票发行当年的分配股利计划。若不准备分配股利；应披露原因。十七、其他重要事项发行人应参照公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号招股说明书的有关章节披露。
十八、董事及有关中介机构声明发行人应参照公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号招股说明书的有关章节披露。十九、附录和备查文件1附录是招股说明书不可分割的部分；在指定报刊上刊载的配股说明书和增发招股意向书可不披露附录的具体内容；但应列明附录和备查文件的目录。附录应在指定网站上披露；主要包括：1盈利预测报告及盈利预测报告审核报告全文如有；2重大资产重组的发行人模拟财务报表及其审计报告、重组进入发行人相关资产经审计的财务报表及附注如有；
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第10节
3发行人董事会、监事会关于非标准无保留意见审计报告涉及事项处理情况的说明如有；4注册会计师关于非标准无保留意见审计报告的补充意见如有。2发行人应将整套发行申请文件及发行人认为相关的其他文件作为备查文件；并告知投资人查阅的时间、地点、电话和联系人；备查文件在互联网上披露的；应披露互联网网址。发行人可列示备查文件目录；至少包括：1公司章程正本；2中国证监会核准本次发行的文件；3与本次发行有关的重大合同；4承销协议；5最近三年及最近一期的财务报告及审计报告原件；6盈利预测报告及其审核报告的原件如有；7不同会计准则财务报表差异调节表如适用；8注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；9检查中发现问题的发行人的整改报告；10资产评估报告及有关确认文件如有；11注册会计师关于发行人内部控制制度的评价报告；12发行人律师为本次股票发行出具的法律文件；13有关资产重组的法律文件如有；14其他与本次发行有关的重要文件。
本章小结
本章介绍了我国对上市公司信息披露的管制制度；包括招股说明书、上市公告书、定期报告包括：年度报告和中期报告、临时报告包括：重大事件公告和收购与合并公告、配股和增发说明书等的主要内容。
思考题
1招股说明书的主要内容有哪些2上市公告书的主要内容有哪些3定期报告包括：年度报告和中期报告的主要内容有哪些4临时报告包括：重大事件公告和收购与合并公告等的主要内容有哪些5配股和增发说明书主要内容有哪些
第三章资产负债表分析资产
本章提要
本章将对资产负债表中资产的主要项目进行分析。在分析的过程中我们将特别强调各项资产质量分析。
本章学习目标
1了解上市公司资产负债表的作用和结构；
2掌握流动资产的概念以及特点；
3了解上市公司货币资金的构成以及使用规定；
4掌握应收账款的确认原则以及质量分析方法；
5掌握存货的概念、构成、制造业存货的特殊问题、成本与市价孰低规则及其运用；
6掌握投资、短期投资、长期投资的概念、质量分析方法以及会计处理与报表披露惯例；
7掌握固定资产的概念、计价以及会计处理与报表披露惯例；
8掌握无形资产的会计难点以及一般会计处理惯例；9掌握资产按照质量的分类理论。
在前一章的介绍中；我们已经知道；资产负债表balancesheet是反映上市公司在某一特定日期资产、负债、所有者权益及其相互关系的报表。本章我们开始讨论资产负债表。
第一节资产负债表的作用
资产负债表是上市公司最重要的报表之一。其主要作用如下：
第一；资产负债表向人们揭示了上市公司拥有或控制的能用货币表现的经济资源即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对上市公司的经营活动有不同的影响；因而对上市公司资产结构的分析可以对上市公司的资产质量作出一定的判断。
第二；把流动资产current assets；一年内可以或准备转化为现金的资产、速动资产quick assets；流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等与流动负债一年内应清偿的债务责任联系起来分析；可以评价上市公司的短期偿债能力。这种能力对上市公司的短期债权人尤为重要。
第三；通过对上市公司债务规模、债务结构及与所有者权益的对比；可以对上市公司的长期偿债能力及举债能力潜力作出评价。一般而言；上市公司的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大；上市公司清偿长期债务的能力越强；上市公司进一步举借债务的潜力也就越大。
第四；通过对上市公司不同时点资产负债表的比较；可以对上市公司财务状况的发展趋势作出判断。可以肯定地说；上市公司某一特定日期时点的资产负债表对信息使用者的作用极其有限。只有把不同时点的资产负债表结合起来分析；才能把握上市公司财务状况的发展趋势。同样；将不同上市公司同一时点的资产负债表进行对比；还可对不同上市公司的相对财务状况作出评价。
第五；通过对资产负债表与利润表有关项目的比较；可以对上市公司各种资源的利用情况作出评价。如可以考察资产利润率；运用资本报酬率、存货周转率、债权周转率等。
第六；通过将资产负债表与利润表、现金流量表联系起来分析；可以对上市公司的财务状况和经营成果作出整体评价。关于这一点；我们将在本书的后续部分进行详细讨论。
第二节资产负债表的结构
资产负债表的结构一般是指资产负债表的组成内容及各项目在表内的排列顺序。就组成内容而言；资产负债表包括表头、基本内容和补充资料等。其中：表头部分提供了编报上市公司的名称、报表的名称、报表所反映的日期、金额单位及币种等内容。基本内容部分则列示了资产、负债及所有者权益等内容。补充资料则列示或反映了一些在基本内容中未能提供的重要信息或未能充分说明的信息。这部分资料或在资产负债表基本内容下部列示；或在报表附注中列示。我国上市公司资产负债表的排列及各项目的含义；受企业会计准则和各行业会计制度的直接制约。从第一章的工业上市公司资产负债表的格式；我们可以看出；其基本框架为：
可以看出；在资产方；按照资产变现能力的强弱；我们依强到弱的顺序排列为流动资产、长期投资、固定资产和无形资产与递延资产；在负债与所有者权益方；则按负债偿还的先后顺序将负债按流动负债和长期负债分别列示。所有者权益则列示在负债的下方。此种格式与“资产负债所有者权益”的会计等式是完全吻合的。由于这种排列呈左右水平对称式；故此种格式又被称为水平式或账户式。在实务中；还可能出现一些项目排列上的变化；但基本内容不会变。
第三节流动资产分析
一、流动资产的含义及构成
流动资产一般是指上市公司可以或准备在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币、或被销售或被耗用的资产。在我国的资产负债表上；按照各流动资产变现能力的强弱；依次为货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、应收补贴款、其他应收款、存货、待摊费用、待处理流动资产净损失、一年内到期的长期债券投资和其他流动资产等排列和列示。
关于流动资产的含义；有下列几点需要说明：
一营业周期一般来说；营业周期是指上市公司从支付货币购买商品或劳务开始；到这些商品或劳务重新转化为上市公司的货币为止的时间。对大多数上市公司而言；如商业企业、批量生产的工业企业、服务业等；其营业周期通常小于1年。但仍有一些行业的上市公司；其营业周期通常长于1年；如造船企业、工程建筑企业等。流动资产与其他非流动资产项目的划分；通常按1年内能否或是否准备1年内变现或消耗来划分。但在上市公司营业周期长于1年的条件下；则应以营业周期为标准来划分流动资产和非流动资产。
二流动资产与特定资产的物理特性特定资产的物理特性；我们这里指的是有关资产的最终可利用性能：有的资产可多次反复被最终消费者使用如冰箱、房屋等；而有的资产则可能被最终消费者一次性消耗掉如一些日用办公用品等。这里要强调的是；对上市公司而言；一项特定资产是否被列作流动资产；不取决于特定资产的物理特性；而仅仅取决于上市公司持有该项资产的目的：如果持有目的是一年内或一次性消耗表现为或售出、或一次性使用完毕；则应作流动资产；反之；则应作非流动资产。例如；对于生产汽车的上市公司；如果它生产出来的汽车是用于销售；则有关汽车应作为该上市公司的流动资产；如果它生产的汽车有一部分用于自己的运输活动；长期参加上市公司的经营周转；这部分汽车就应作为固定资产处理。
三流动资产的实际构成与管理要求在实务中；流动资产的构成可能与我们前面谈的概念有一定差异：如对某些资产；虽然其耗用期在一年或一个营业周期以上；但可能由于其单价较低；在管理上为了抓住主要矛盾；大部分上市公司均把这类资产作为流动资产管理。
二、货币资金
货币资金是指上市公司生产经营过程中停留于货币形态的那部分资金；它具有可立即作为支付手段并被普遍接受等特性。资产负债表中反映的货币资产包括上市公司的库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款、信用卡存款和在途资金。在上述各项货币资金中；库存现金是指存放于上市公司财会部门并由出纳人员保管作为零星开支使用的现钞；它是流动性最大的货币资金；银行结算户存款是指上市公司存放在当地开户银行或其他金融机构的存款账户上的货币资金；外埠存款指上市公司到外地进行临时或零星采购时；汇往采购地银行开立采购账户的存款；银行汇票存款和银行本票存款是指上市公司为取得银行汇票或银行本票按规定存入银行的款项；信用证存款指上市公司采用信用证结算方式向国外付款；委托银行开出信用证时存入银行信用证保证金专户的